Duża część krytyki Ripple skupia się na XRP, natywnej kryptowalucie platformy Ripple. Krytycy twierdzą, że kryptowaluta XRP nie uzyskała wystarczającej trakcji wśród przedsiębiorstw, aby uzasadnić jej obecną kapitalizacje. Mimo, że XRP jest wykorzystywana jako środek wymiany w transakcjach międzybankowych oraz firmach świadczących wymianę waluty w systemie międzynarodowym.
Użyteczność XRP w ramach ekosystemu produktów Ripple pozostaje jednak w pewnym sensie tajemnicą - niewiele osób wie jak dokładnie to działa.
Obecne transakcje transgraniczne odbywają się między systemami technologicznymi, które nie są ze sobą połączone. Ripple wykorzystuje protokół tzw. “interledger”, który umożliwia kierowanie płatności w taki sposób aby połączyć te systemy.
Funkcjonuje to podobnie do protokołu TCP/IP, który leży u podstaw komunikacji internetowej i umożliwia różnym komputerem (Mac/Dell) wyposażonym w różne systemy operacyjne (Windows / iOS) na komunikacje między sobą.
W ten sam sposób funkcjonuje Ripple, gdzie uczestnicy systemu, mogą być częściej własnej sieci instytucji finansowej lub być zaufanym węzłem w sieci, która obejmuje wiele podmiotów. (trochę jak zaufany komputer w domowej sieci WiFi).
Ogólna technologia systemu ma na celu zwiększenie prędkości przetwarzania transakcji dla transakcji transgranicznych.
Jakkolwiek mądra i przyszłościowa może być ta technologia, interledgery nadal nie rozwiązują problemu zasilania kont walutami fiat w przypadku przelewów walutowych.
Konta “nostro” i “vostro” (lub “loro”), są to konta prowadzone przez pośredników finansowych, takich jak banki i agencje transferów pieniężnych, po obu stronach transakcji, aby zapewnić płynność dla ich transakcji walutowych.
Produkty Ripple wykorzystują XRP, aby zapewnić szybką płynność. xRapid, inny produkt Ripple, wykorzystuje XRP jako "aktywo pomostowe" lub aktywa, które przedsiębiorstwa i instytucje finansowe mogą wykorzystać jako transfer pomostowy między dwoma różnymi walutami fiat.
W takim scenariuszu instytucja finansowa może po prostu kupić równoważną ilość XRP i wysłać ją przez sieć Ripple. Ripple określa to jako "third-party liquidity provisioning" i stwierdza, że jest to idealne rozwiązanie dla banków, które nie mają ze sobą bliskich relacji.
Rozwiązanie Ripple nie jest nową koncepcją. W rzeczywistości rolę XRP można uznać za podobną do roli, jaką na rynkach międzynarodowych odgrywa dolar amerykański.
Dolar jest walutą pomostową wykorzystywaną w licznych transakcjach handlu międzynarodowego i konwersji walut. Jest on szczególnie przydatny do przeliczania walut, które są kiepsko notowane na rynkach międzynarodowych. Na przykład, konwersja pomiędzy somem kirgiskim, a japońskim jenem odbywa się za pośrednictwem dolarów amerykańskich.
XRP można również używać w xCurrent i xVia, pozostałych dwóch produktach Ripple. Transakcje XRP w xRapid mają pewne zalety. Według CTO Ripple Stefana Thomasa, XRP jest szybszy i tańszy. Potwierdzenie transakcji wymaga jedynie 3 sekund. W przypadku Bitcoina jest to ok. 10 minut.
XRP oferuje również inne zalety: używając XRP, banki mogą pozyskiwać płynność na żądanie w czasie rzeczywistym bez konieczności wstępnego zasilania kont nostro.
Transakcje z użyciem XRP wiążą się również z ryzykiem. Na początek, XRPs status aktywów pomostowych oznacza, że instytucje finansowe są zależne od Ripple, aby zapewnić płynność dla transferów walutowych.
Podaż i popyt określają wartość transferu i liczą się jako ryzyko zewnętrzne. To ryzyko jest zwiększone, jeśli weźmiemy pod uwagę nieodłączne niebezpieczeństwa związane z używaniem kryptowaluty, którą handluje się na niestabilnych rynkach. Na przykład skoki lub załamania kursu XRP mogą utrudniać przelewy i zwiększać lub zmniejszać ich wartość.
W lutym 2018 roku amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zarzuciła kierownictwu Ripple Lab, Bradleyowi Garlinghouse'owi i Christianowi Larsenowi, że manipulowali ceną XRP.
SEC oskarżył Garlinghouse'a i Larsena o stworzenie "asymetrii informacji", która pozwoliła im kontynuować wyprzedaż XRP przy "znacznym ryzyku dla inwestorów". Sednem oskarżenia było to, czy XRP można uznać za IPO papierów wartościowych, czy nie.
W 2020 roku były przewodniczący Commodity Futures Trading Commission, Chris Giancarlo, argumentował, że XRP nie powinien być uznany za IPO papierów wartościowych, ponieważ nie spełniał kryteriów testu Howeya. Jednak konflikt interesów był bardzo widoczny, ponieważ firma prawnicza, którą reprezentował Giancarlo - Willkie Farr & Gallagher LLP - działała również jako doradca prawny dla Ripple.
Podsumowując, XRP odgrywa podstawową rolę w działalności i produktach Ripple. Szczegóły powiązań i zależności mogą nie być znane, dopóki kryptowaluty pozostają nieuregulowane, a ich definicja jako waluty jest nieokreślona.
